【解读】全球最大铜矿闹罢工 铜价或将开启新一轮上涨？

近期，期货沪铜价格在70000-72000元/吨徘徊，多空博弈相对胶着。不过近日，从智利传来两则突发消息，即该国两大铜矿――Escondida铜矿、Codelco旗下Andina铜矿的工人已投票决定罢工。

此次罢工消息传出后，引发了市场对全球铜矿供应的担忧，铜价或将再次迎来新一轮的上涨？

智利两大铜矿一起闹罢工

先是Escondida铜矿，据外媒报道，由于对工资水平不满，7月28日，Escondida铜矿的工会表示正在督促2300名成员投票举行罢工。7月30日，工会正式发布声明称，拒绝铜矿持有者(必和必拓占57.5%、力拓占30%)给出的有关薪资要求的最终提议，主要的2175名成员中也有超过99%选择不工作，以向资方施压。

公开资料显示，Escondida铜矿是智利最大的铜矿，同时也是全球最大的民营铜矿，供应着全球5%的铜。智利政府此次十分重视，表示将进行为期5到10天的调解谈判。

至于Andina铜矿，同样是出于不满薪资，7月29日，工会的835名成员以97.1%的投票结果否决了资方给出的合同提议，并表示若不能达成一致，将于8月3日起开始罢工。

据悉，Codelco是全球最大的铜生产商，也是智利规模最大的企业。2020年，Andina铜矿产量占Codelco总产量的11%，占智利全国总产量的3%。需要一提的是，今年上半年，Codelco的产量增长了7%，高于市场预期；二季度销量也大增79%，达到53.6亿美元。

智利两大铜矿的罢工，势必会对影响市场对全球铜供应的担忧；一旦铜供应出现问题，料将在全球铜市场掀起“轩然大波”。

回顾历史！2017年铜矿罢工事件

2017年，Escondida该铜矿曾罢工长达44天，造成铜供应中断、铜价大涨等，智利的经济也因此受到了不小的影响。

从时间线上看，罢工的苗头在2017年1月底出现，主要工会首先拒绝了资方提出的薪资合同，然后谈判转入政府调解期，大约2周之后，政府调解以失败告终，工会正式开始罢工，随后，BHP宣布遭遇不可抗力，对市场情绪的冲击步入高潮。2月中旬开始，该矿生产逐步停摆，进入维护状态，期间劳资双方多次重启谈判，但并没有取得实质性进展。最后直至3月下旬，劳资双方取得谈判进展而结束罢工，该矿生产在谈判达成之后1-2周内逐步恢复。

从罢工影响看，第一波对市场情绪的冲击高潮，发生在BHP宣布遭遇不可抗力。对于生产而言，据BHP财报披露，1Q17报告中BHP将2017财年该矿的生产预估，从107万金属吨，下调至78-80万金属吨，下调幅度达到27-29万金属吨。而最终罢工事件结束之后，BHP给出的产量损失约21.4万金属吨。依据1H17年Escondida产量来看，同比下降约21.2万金属吨，因此，实际罢工造成的直接影响的确在21万金属吨左右。

此次罢工事件影响几何？

摩根士丹利表示，智利铜矿的合同谈判是短期铜价走向的一个关键焦点。该行表示，尽管由于产量增长超过需求，预计2022年铜市场将出现过剩，但今年市场仍将面临铜短缺。

Fitch Solutions驻新加坡的分析师SabrinChowdhury也表示，Escondida铜矿的罢工风险正促使铜价短期前景看涨，中国中部地区的严重洪涝灾害和美元疲软也将使铜价受益。

Chowdhury指出，“无论罢工是否发生，都会导致投资者的恐慌，因为最近几周交易所的铜库存已急剧下降。市场已经很紧张了，需求超过了正在努力恢复到疫情前水平的供应。如果罢工真的发生，铜价将达到一个新的纪录高点，比5月份的时候还要高。"

国投安信期货指出，BHP旗下智利Escondida铜矿的工会周末决定罢工，该铜矿罢工一个月造成的损失在十万吨级别。

东征衍生品研究院指出，回归事件本身，由于罢工风险尚处于萌芽阶段，需要更多信息确认事态发展，主观上我们认为罢工发生的概率不低，第一阶段重点在于，工会是否在近期宣布实质性罢工，而BHP是否在之后宣布遭遇不可抗力。历史上看，如果达成这两点，短期罢工担忧高潮将在短期推升铜价。

来源：同花顺期货通

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